基金
在台灣應該是無人不知、無人不曉的一種投資工具
甚至也是普遍的很
為了學會投資基金
我一開始也花了不少書錢
舉凡邱教授的基金理財的六堂課
也領教過了他的四四三三
事實證明卻是…二二六六(台語)
還有張文婷的聰明買基金、我的海外基金會賺錢
(現在應該改我的海外基金也會虧錢吶)
趙靖宇的聰明買基金2
富總裁教你買基金…
族繁不及備載呀
但是如果早點認識 John Bogle(約翰柏格)的話
也許那些書都可能拿去丟了
還是趕快進入正題
部份截取該書內容
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這是一本決心改變你我投資思維的書，當你了解金融市場如何運作之後
就會知道指數型基金是唯一保證讓你合理分享企業賺得利潤的投資工具
並靠著複利的奇蹟，在多年後累積成令人難以相信的驚人財富…
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作者從序言到最後一章
大概強調了以下這幾個重點
第一、用最簡單的方法投資
只要買擁有美國每一家企業股票的投資組合，再永遠緊抱下去
這種簡單的觀念保證讓你在投資遊戲中獲勝
最簡單的方法是持有由整個股市構成的投資組合
那就是指數型基金，直接追蹤標準普爾500股價指數。
第二、成本是決定投資成敗的關鍵
在扣除投資成本前，投資人賺到的報酬率正好和市場報酬率完全相同
但是想想我們現在投資的成本有哪些
管理費、券商手續費、銷售手續費、廣告成本、營運成本
台灣人很奇怪
大家都覺得如果可以賺10%的話，多付1~2%成本是沒什麼關係的
還自以為一付無所謂的樣子，想到就討厭
但前題是不管你們的報酬率是正值還是負值，都必須付錢給他們
我舉一下書中的例子
1980~2005 這25年間
如果是投資在以標準普通500指數為追蹤標的的指數基金
這種基金在這段時間，實際上每年獲得12.3%的報酬率
也就是獲得12.5%的市場報酬率減去只有0.2%的成本
這種年度報酬率比一般基金的報酬率高出2.3%
乍看之下，每年這差距似乎不大，但經過複利計算25年後
差異的程度是令人咋舌的
期初投資一萬美元在指數型基金上，會成長到17萬零800美元
相形之下，投資在一般股票型共同基金上，只會增加到9萬8千200美元
只有指數型基金總報酬率的57%
那你們還覺得成本不重要嗎？
「佛塞爾-基金業領袖：大家應該承認，一般基金永遠不可能打敗整個市場」
第三、過去績效不是獲利保證
時間先回溯到1970年，期初存在的355檔股票型基金36年的紀錄
最讓人吃驚的是，整整有233檔基金，也就是三分之二基金已經倒閉
如果你的基金不能長期生存，你怎麼能夠長期投資呢？
總之1970年就存在的股票型基金中，已經有233檔消失
另外60檔還存在的基金績效遠不如標準普爾500股價指數
另外48檔所創造的報酬率比標準普爾500股價指數多或少一個百分點
事實上，這樣的基金表現平平
這樣就只剩下24檔共同基金，也就是說每14檔基金中，只有1檔的績效
每年超越大盤1個百分點以上
還有九檔長期表現優異的贏家，35年來的年度報酬率始終超越大盤2個百分點以上
的確是驚人的成就，但是有個十分明顯的事實
九檔贏家中，有6檔是在規模很小的時候就創造優異紀錄，但資金湧入後
就會開始表現平平了…
如此一來只剩3檔
我真的很佩服他們
不過在你急著把錢投資這三檔真正擁有長期傑出績效紀錄的基金前
要先考慮這三檔基金在未來35年年繼續創造傑出表現的機率
不要依據短期報酬率追逐績效優異的基金，大多頭市場尤其如此
比較一下1982~1992年間表現最優異的二十大基金每年和隔年的紀錄
結果發現，這張表中頂尖20檔基金中每年排名第一的基金
後來在681檔基金中，平均排名第284名，超越58%的同類基金
ps：股市走跌的時候，第一名就會變成最後一名
最後做個小結
柏格就是希望投資人應該要用最簡單的投資方法(指數化基金)
並且能夠找到最低成本，最少稅賦的基金
還有，別再相信那些狗屁基金評等
還有那些理專推薦過去績效曾經輝煌的基金
最重點的就是長期持有，享受複利的魔力吧！
「巴菲特：無知的投資人如果定期投資指數型基金
績效實際上可以勝過大部份投資專家，矛盾的是，傻瓜承認
自已的限制後，傻瓜的錢就不變了
指數型基金的成本很低，並建立在投資人有利的基礎
是大部分希望擁有股票的人最好的選擇」
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「赫伯特：假設未來像過去一樣，只要投資指數型基金
你的績效就已經超越80%的投資人了…」
2006年9月20日
先鋒公司為了慶祝這檔基金<先鋒500指數型基金>
初次公開發行三十周年而舉行晚宴
公司法律顧問表說，他以每股15美元的原始承銷價買了一千股
也就是投資一萬五千美元
然後
他驕傲的宣佈
他的持股(包含多年以來的基金股利與分配再投資取得的股票)
在那晚的價值為四十六萬一千七百七十一美元
看看這個數字，說其他的話都是多餘了
不要再隨俗浮沉了，跟著眾多人嘗試選股與打敗股市的做法
對整體投資人而言，必然是徒然無功
要就選擇最簡單的解決方法
買進並緊抱市場投資組合
除了緊抱還是緊抱…
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寫了這麼多的書中精華
希望有興趣的人要好好慎選自已的投資工具
不要讓辛辛苦苦的儲蓄
都變成別人白花花的鈔票及紅利
投資其實是可以很簡單的
如果領悟了柏格的投資邏輯
那我可以跟你打包票
很多理財暢銷書都可以不用買了
什麼智富也可以不用再訂了
你一定會突然覺得簡化了太多複雜的理財觀念
生活卻變的單純、乏味了許多呀
這就是這本書的魔力
有機會的話，大家一定要買來看看！
